Banken verhogen de verkoop van obligaties in de eurozone naarmate de rente stijgt

28 februari (Reuters) – Europa Banken, die profiteren van stijgende rentetarieven terwijl de centrale bank probeert haar aanwezigheid op de markt te verminderen, zijn de belangrijkste kopers van obligatieverkopen door sommige regeringen in de eurozone.

400 regeringen van de eurozone dit jaar miljard euro (422 miljard dollar) heeft particuliere kopers nodig om extra schulden te krijgen.

De financieringsbehoefte blijft hoog als gevolg van de energieschok die volgde op de Russische agressie in Oekraïne, en de ECB, die de afgelopen jaren een belangrijke afnemer is geweest, zal binnenkort beginnen met het afbouwen van 8 biljoen euro aan obligaties, aangezien zij haar monetaire beleid aanscherpt om de inflatie. .

Zwaar de centrale bank Aankopen hebben de financieringskosten en de volatiliteit jarenlang laag gehouden, dus de hamvraag is nu wie er zal instappen als de ECB vertrekt.

Tot nu toe dit jaar volgens IFR-gegevens van kredietinstellingen en Refinitiv bank Directe verkoop van obligaties door vakbonden om beleggers te liquideren, aangezien stijgende rentetarieven de aantrekkelijkheid van staatsobligaties vergroten. bank laat zien dat hun schatkist een groter deel van de schulden van sommige landen op zich neemt.

Laatste UpdatesMacro Problemen CategorieECB inflatie Fotobijschrift dat zegt dat je het gevecht met Lane begint te winnenEuropa Markten Categorie Ochtendcitaat: marktsentiment daalt vóór datastroom, afbeeldingsartikel

Zie nog 2 nieuwsberichten

“Ze zijn de grootste kopers in veel transacties”, zegt Pierre Blandin, wereldwijd hoofd van de regering, supranationale en intermediaire schuldkapitaalmarkten bij Credit Agricole CIB, dat achter veel van de deals van dit jaar zit.

Financiële functionarissen zeiden dat bankschatkisten meestal vooruit zijn. 10 Ze kopen evenveel obligaties als ze doen, maar dit is een vereiste voor hen om leidende investeerders te zijn in de verkoop van schulden op langere termijn.

bijna 50% van de zevenjarige obligatie en 20 koopt deze maand 35% van de jaarlijkse obligatie Europa Zij waren de beste kopers in de schuldenverkoop van de vakbond. Afgelopen september kochten ze 26% van de 5-jarige obligatie en 21% van de 30-jarige obligatie, ver achter de tweede gerangschikte fondsbeheerders.

Banken ook Haard van Italië 20 ontving 39% van de jaarlijkse schuldverkopen en fondsbeheerders 25%. Vorig jaar namen banken een aandeel van 29 procent in de verkoop van 16-jarige schulden.

“De vraag naar bankschatkistpapier in deals is eigenlijk sterker dan de statistieken laten zien, omdat ze meestal een lager belang (aandeel) in hun orders toewijzen dan sommige andere investeerders”, zegt Maric Post, directeur van het Belgische Agentschap voor de Schuld.

Bankschatkisten, een jaar geleden 10% kocht in februari 30% van de 30-jarige schuldverkoop van België.

De gegevens onthullen niet om welke specifieke banken het gaat, maar banken hebben de neiging om staatsobligaties van hun eigen land te kopen.

van 2022 Haard Het staatsobligatiefonds van de eurozone met een negatief rendement, dat in 2018 bijna 50% van de markt vertegenwoordigde, verdween toen de rente fors steeg. De obligatierendementen in heel Europa zijn op hun hoogste niveau in jaren.

Banken bufferen toonaangevende koper in schuldverkopen in veel eurozone

Om wettelijke redenen zijn banken verplicht om een ​​bepaalde hoeveelheid hoogwaardige liquide activa, contanten en staatsobligaties aan te houden als liquiditeitsbuffer.

Daniel Gilliot, hoofdbeheerder activa en passiva bij BNP Paribas Fortis in Brussel, zei dat naarmate de obligatierendementen stijgen ten opzichte van de swaprente, het voor hun schatbewaarders aantrekkelijker is geworden om obligaties te kopen in plaats van contanten aan te houden.

Een swaprente is een vaste rente die beleggers betalen om het renterisico af te dekken door variabele rentebetalingen te doen.

Analisten zeggen dat investeerders zoals banken vaak een swaprente betalen en hun risico afdekken wanneer ze deze obligaties kopen, dus hogere obligatierendementen maken de afdekkingskosten redelijker.

“Ik denk dat we dit jaar meer (obligaties) kopen dan vorig jaar”, zei Gilliot.

Sommige banken hebben andere prikkels om meer obligaties te kopen. Het Italiaanse Intesa Sanpaolo (ISP.MI) verlaagt begin 2023 zijn risicogewogen activa vervangen doen over 10 miljard euro staatsobligaties gekocht.

Het is echter nog niet duidelijk of de bank haar aankopen van staatsobligaties zal uitbreiden. Deutsche Bank zei dat haar aandeel in obligaties gekocht bij staatssyndicaten dit jaar met bijna 2 procent is gestegen, de tweede alleen voor vermogensbeheerders.

Hij zegt dat aankopen door vermogensbeheerders met zeven procentpunten zijn gedaald. pensioen de vraag van fondsen en verzekeraars bleef over het algemeen gelijk.

Swapspreads worden gecomprimeerd

($ 1 = 0,9476 euro)

Interview met Yörük Bakhchali; Bewerkt door Dhara Ranasinghe en Hugh Lawson

Onze normen: Vertrouwensprincipes van Thomson Reuters.

2023-02-28 10:44:02
Bron – Reuters

Vertaling“24 UUR”