Californische techbank SVB voedt wereldwijde angst voor stijgende valutaprijzen |

LONDEN, 10 Maart (Reuters) – Beleggers negeerden maandenlang de dreiging van stijgende rentetarieven. Daar kwam deze week verandering in.

Verenigde Staten van Amerika)’s technologiebank, SVB Financial Group (SIVB.O), verkocht een stapel obligaties om te voldoen aan de 1,8 contante vraag van spaarders. miljard dollar vechten voor vers kapitaal na verlies bank Het veroorzaakte een wereldwijde duik in aandelen en een heroverweging.

In het geval van de SVB leenden durfkapitaalklanten geld bij de bank omdat ze elders waren. bron van geld Ze worstelden om de obligaties te innen en dwongen tot een overhaaste verkoop van obligaties met verlies. op vrijdag, bank toezichthouders, de grootste sinds de wereldwijde financiële crisis bank ze sloten de geldschieter midden in een run van mislukte stortingen.

Dit is niet alleen een wake-up call voor beleggers die de snelle stijging van de rente tot nu toe grotendeels hebben genegeerd, maar ook voor banken die kwetsbaar zijn voor scherpe verkopen van staatsobligaties.

“Dit is de eerste keer dat de rente begint te stijgen waarbij systeemrisico echt een rol speelt”, zegt Florian Ielpo, hoofd macro bij Lombard Odier Investment Managers.

“Het is tot nu toe alleen een hersenschudding geweest, maar we moeten extra voorzichtig zijn.”

Recente updatesFinanciële categorieSVB-ramp leidt tot verdedigingsopties voor besmettingsangst, geïllustreerd artikelFinanciëncategorieEerste Republiek, Westerse Alliantie Bezorgdheid over besmetting nam af met instorting SVB, geïllustreerd artikel

Zie nog 2 nieuwsberichten

gemakkelijke politiek pad Na meer dan een decennium van economische levensondersteuning en zelfs de biljoenen cashflows waarvan de markten aanleiding gaven tot virtuele cryptocurrencies, hebben centrale banken zichzelf op hun kop gezet.

Obligaties en bedrijfsaandelen hebben vorig jaar enorme verliezen geleden doordat de financieringskosten zijn gestegen, maar de veerkracht van de grote economieën, evenals de heropening in China na de pandemie en een onverwachte ommekeer in de energieprijzen, hebben tot nu toe het algemene sentiment een boost gegeven.

Reuters-grafieken

Alleen grote geavanceerde economieën Prijs:%s Om de rente met meer dan 3.000 basispunten te bedwingen tijdens deze verkrappingsperiode, het snelste tempo sinds de jaren tachtig.

Woensdag bevestigde de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, zijn boodschap van hogere en mogelijk snellere renteverhogingen. inflatie Hoewel het koppig hoog blijft, zijn de weddenschappen op verdere verhogingen de afgelopen dagen gestegen.

Zorgen over SVB Europa bankaandelen (.SX7P) bleven achter bij hun grootste wekelijkse verliezen sinds september, en Verenigde Staten van Amerika Bankaandelen (.SPXBK) zijn deze week met meer dan 12% gedaald, dat is 20%20Dit is de grootste wekelijkse daling (.SPXBK) sinds het begin van het jaar. De Duitse Commerzbank heeft een zeldzame verklaring afgegeven die elke dreiging van de SVB lijkt te hebben afgewend.

Vrijdag op de markten voor valutaderivaten Verenigde Staten van Amerika De toename van de vraag naar dollars is een andere indicator van de spanning in het systeem.

BANK UUR

Banken, die meer dan tien jaar geleden een grote financiële crisis veroorzaakten door risicovolle hypotheken, staan ​​nu hoog op de lijst van zorgen van beleggers.

21 van de SVB, voornamelijk samengesteld uit US Treasuries miljard Het verlies op de verkoop van in dollar luidende effecten heeft geleid tot bezorgdheid over de obligatieportefeuilles van Amerikaanse banken.

Toezichthouders op Amerikaanse bankeffecten 620 miljard Het rapporteerde niet-gerealiseerde verliezen van meer dan $ 1.000.000, wat de omvang van de risico’s benadrukt.

Reuters-grafieken

Omdat banken niet verplicht zijn om papieren verliezen op obligaties onmiddellijk te erkennen, mag een deel van dit risico in hun boeken blijven staan.

Jason Benowitz, senior portefeuillemanager bij CI Roosevelt, zei dat de blootstelling van SVB niet uniek is voor veel banken die zulke ongerealiseerde verliezen lijden omdat de rente zo snel beweegt.

“Deze aspecten van de SVB-crisis zijn gemeenschappelijk voor het bankwezen in bredere zin.”

Obligaties verliezen waarde wanneer de rente stijgt in een omgeving met hoge rentetarieven. Kleine banken lopen volgens analisten meer risico.

van de Verenigde Staten 10 jaarlijkse benchmarkrendementen vorig jaar 20Meer dan 0 basispunten en bijna 40 basispunten stijgen alleen al in februari met hernieuwde weddenschappen op renteverhogingen.

“De situatie van SVB herinnert ons eraan dat veel instellingen met enorme ongerealiseerde verliezen zitten”, zegt Russ Mold, directeur investeringsonderzoek bij AJ Bell. Geoffrey Yu, hoofdmarktstrateeg bij BNY Mellon EMEA, zei dat beleggers “aangemoedigd” zouden kunnen worden door tekenen dat het financiële systeem op weg is naar een wereldwijde renteverhoging.

Hij voegde er echter aan toe dat er “hogere tarieven” zijn. credit Hij herinnert ons eraan dat herwaardering misschien nodig is om aan te geven dat het een verlies is geworden en dat sommige banken met stress te maken zullen krijgen.

“Het feit dat je nog steeds de kans hebt om risicogebieden te identificeren, is slechts een wake-up call en credit Je zult verliezen en faillissementen zien toenemen.”

Bijlage door Iain Withers en Nell Mackenzie in Londen rapport; Geschreven door Dhara Ranasinghe en John O’Donnell; Onder redactie van Kirsten Donovan

Onze normen: Vertrouwensprincipes van Thomson Reuters.

2023-03-10 23:10:49
Bron – Reuters

Vertaling“24 UUR”