Exclusief: Europese banken verhogen kredietverlening om risico te verkleinen – Nieuws | Laatste nieuws | Laatste nieuws

Samenvatting Bedrijven gebruiken aanzienlijke risico-overdrachten om het kredietrisico te beperken. Adviseurs en investeerders zeggen 174 miljard in 2022. hield de euro.

5 april (Reuters) – Europese banken wenden zich steeds meer tot op maat gemaakte deals met investeerders, zoals hedgefondsen, om een ​​deel van het risico in hun leningenportefeuilles van meerdere miljarden euro’s te verminderen en hun financiële kracht te vergroten, aldus verschillende bronnen tegen Reuters.

Banken gecontroleerd door de Europese Centrale Bank (ECB), de grootste banken van de eurozone, verwerkten vorig jaar een recordbedrag van 174 miljard euro ($ 189 miljard) aan transacties, vertelde de toezichthouder aan Reuters.

Deze “significant risk transfer” (SRT)-transacties zijn niet nieuw, maar omdat ze vaak bilateraal en privé zijn, is informatie hierover niet openbaar en zijn hun voorwaarden strikt beschermd.

Volgens advocatenkantoor Clifford Chance kunnen banken een deel van het risico op hun leningen leggen, waardoor ze aanzienlijk minder kapitaal moeten reserveren om potentiële verliezen te dekken.

In tegenstelling tot traditionele securitisatie, waarbij bankactiva worden overgedragen aan een afzonderlijke entiteit en vervolgens worden verkocht aan investeerders, zijn SRT’s vaak ‘synthetisch’ en lijken ze op verkopen.

Twee marktbronnen zeiden dat een bank normaal gesproken verliezen zou overdragen die gelijk zijn aan ongeveer 7% tot 12% van haar leningenportefeuille.

Wat voor de belegger aantrekkelijk is, is de lagere volatiliteit van het rendement in vergelijking met veel beursgenoteerde vastrentende activa en hogere beloningen in de vorm van coupons voor de bescherming die ze de bank bieden vanwege de kwaliteit van de leningpool.

“De interesse van investeerders is toegenomen”, zegt Jason Marlow, algemeen directeur van Barclays’ corporate credit portfolio management group.

Banken die in het verleden SRT’s om de drie jaar gebruikten, kunnen nu SRT’s “een of meerdere keren” per jaar gebruiken om kredietlijnen vrij te maken die kunnen worden gebruikt om meer leningen te verstrekken in een omgeving met steeds meer kapitaalbeperkingen, zei Marlow.

Bij synthetische constructies draagt ​​de bank het risico over via kredietderivaten of garanties, maar behoudt de onderliggende risico’s.

Om het risico voor de bank te minimaliseren als de transactie niet goed presteert aan de kant van de belegger, wordt een onderpand in contanten verstrekt om de potentiële verliezen te dekken die risico-overdracht zijn, wat de sleutel is tot toegang tot bankkapitaal in verhouding tot marktmiddelen. comfort van de regelaar.

De ECB, die rechtstreeks toezicht houdt op de belangrijkste banken van de eurozone, vertelde Reuters dat de meeste transacties in 2022 nog steeds verband hielden met niet-renderende leningen, waarbij meer dan een derde van dergelijke transacties slechte leningen waren in vergelijking met 2021.

‘OP DE DEUR KLOPPEN’

Olivier Renault, algemeen directeur van Pemberton Asset Management, dat bankbescherming in leningportefeuilles verkoopt, zei dat het eerste kwartaal van dit jaar “bijzonder druk” was.

Zijn bedrijf praat met geldschieters over “meer dan 50” SRT-plannen en verwacht een sterke pijplijn voor 2023 “aangezien banken minder mogelijkheden hebben om hun kapitaalratio’s te verhogen”.

De ECB, die geen gegevens vrijgeeft voor SRT-handel in 2022, specificeert over het algemeen niet de naam van de betrokken banken, het aantal transacties dat op een bepaald moment wordt aangeboden en het mogelijke volume.

De Bank of England publiceert geen informatie over SRT.

Sommige banken maken ze echter bekend.

De Duitse Oldenburgische Landesbank AG zei dat het vorige week zijn eerste SRT inging, waardoor de totale Tier 1-ratio, een belangrijke maatstaf voor de sterkte van de balans, met 40 basispunten toenam. OLB, gesteund door Apollo Global Management, rapporteerde eerder een CET1-percentage van 13,6% voor 2022.

In november voerde BayernLB voor 1 miljard euro aan synthetische securitisaties uit met betrekking tot zijn bedrijfsleningenportefeuille, waardoor ongeveer een half miljard euro aan risicogewogen activa vrijkwam voor nieuwe transacties. tijd

Terwijl banken vóór de onrust in de banksector van vorige maand van dergelijke deals gebruik maakten, hebben het faillissement van twee Amerikaanse kredietverstrekkers en de redding van Credit Suisse aanleiding gegeven tot bezorgdheid over de impact van de economische vertraging op hun kredietportefeuilles.

Robert Bradbury, hoofd gestructureerd management, zei dat banken “weten dat ze marktverstoring en inherente risico’s nauwkeuriger moeten onderzoeken en sneller dan normaal moeten handelen om hun bedrijf in de toekomst consequent te financieren en te kapitaliseren.” Met dank aan Alvarez & Marsal.

De financieringskosten van kredietverstrekkers stijgen nadat UBS Credit Suisse heeft overgenomen met Zwitserse engineering, wat een klap uitdeelt aan annex 1 (AT1) obligatiehouders.

Filippo Alloatti, hoofd leningen bij Federated Hermes, zei dat de ongebruikelijke stijging van de vraag naar SRT’s de banken deed geloven dat de recessie “op de deur klopte”.

De grootste bank van Italië, Intesa Sanpaolo (ISP.MI), zei dat het het kredietrisico heeft overgedragen via een reeks leningsovereenkomsten voor een totaalbedrag van 15,7 miljard euro, waarvan 7,5 miljard euro in het vierde kwartaal van vorig jaar bij de grootste banken van Europa.

In februari kwamen BNP Paribas (BNPP.PA) en de International Finance Corporation (IFC) met enkele ideeën over een dergelijke overeenkomst. Het IMF verkocht een garantie van $ 50 miljoen voor een lening van $ 1 miljard aan opkomende markten zonder de voorwaarden aan BNP bekend te maken.

Hoewel Europa voorop loopt op het gebied van risico-overdracht, is de door SRT’s gedekte leningvoorraad klein in verhouding tot de balansen van de Europese banken. Uit gegevens van Refinitiv Eikon blijkt dat alleen al BNP Paribas eind 2022 een balanstotaal van € 2,7 biljoen heeft.

De ECB zegt op haar website dat banken die dergelijke deals willen aangaan, minstens drie maanden voor de verwachte sluitingsdatum toestemming van de regelgevende instanties moeten krijgen.

Het waarschuwt ook dat SRT’s nauwlettend in de gaten worden gehouden, omdat mislukte deals de betrokken bank kunnen schaden.

Zoals gerapporteerd door Sinead Cruise en Shankar Ramakrishnan; Aanvullende rapporten van Valentina Za en Pablo Mayo Cerqueiro; Bewerkt door Elisa Martinuzzi en Alexander Smith

Onze normen: Vertrouwensprincipes van Thomson Reuters.

2023-04-05 09:16:22
Bron – Reuters

Vertaling“24 UUR”