Analyse: Europese betalingsbedrijven die het moeilijk hebben, worden geconfronteerd met een vlucht van investeerders – Nieuws | Laatste nieuws | Laatste nieuws
LONDEN, 26 oktober (Reuters) – Sombere economische vooruitzichten en streng toezicht door de toezichthouders zijn de druppel geweest voor beleggers in aandelen van Europese betalingsbedrijven, waarbij sommigen de sector hebben verlaten.
Te midden van de hausse op de markt voor digitale financiële diensten zijn de sectorwaarderingen die tijdens de COVID-19-pandemie stegen, gedaald doordat de markten hun vooruitzichten opnieuw beoordeelden.
De aandelen van Worldline daalden woensdag met 59,2% nadat het Franse betalingsbedrijf een lager dan verwachte omzet over het derde kwartaal rapporteerde, de verwachtingen voor het hele jaar verlaagde en zei dat het een aantal handelaars zou ontslaan om het misdaadrisico te verminderen.
In een moeilijke week voor de sector heeft de waarschuwing van Worldline ervoor gezorgd dat de omzet verder is gestegen, waardoor rivalen zoals het Italiaanse Nexi (NEXII.MI) en het in Londen genoteerde CAB Payments (CABP.L) zijn getroffen.
“Het is duidelijk dat beleggers het hebben opgegeven”, zegt aandelenanalist Paul Charpentier van Bryan Garnier, die zegt dat Worldline aantoont dat ze “het geduld” met het bedrijf hebben verloren.
Worldline, waarvan de aandelen donderdag met 6% stegen, reageerde niet onmiddellijk op een verzoek van Reuters om commentaar op de daling van de aandelenkoers, maar zei woensdag in een verklaring dat de omgeving “tijdelijk uitdagend” was.
Amerikaanse aandelen, die al zwaar getroffen waren door verliezen in technologieaandelen in 2022, leden ook; De daling van woensdag verspreidde zich naar bedrijven als PayPal (PYPL.O), Upstart Holdings (UPST.O), Block (SQ.N) en Affirm Holdings (). AFRM.O).
De daling van $4 miljard in de aandelenkoers van Worldline (WLN.PA) is het laatste alarm.
Beleggers hadden de marktwaarde van Adyen (ADYEN.AS), die naar verwachting in 2021 84,2 miljard euro ($89 miljard) zal bereiken, in augustus op één dag met ongeveer 18 miljard euro zien dalen, na zwakke winstcijfers.
COMMISSIE BESNOEIING
De omzetgroei van betaalbedrijven is negatief beïnvloed doordat de inflatie de Europese consumenten dwingt minder uit te geven en beleggers zich zorgen maken dat de eurozone op weg is naar een recessie.
Sommige analisten zeggen dat betalingsbedrijven ook inactief zijn geworden na een periode van groei tijdens de Covid-lockdown.
“Bedrijven zijn te traag geweest om zich aan te passen aan de post-pandemische normalisatie”, zegt Jefferies-aandelenanalist Hannes Leitner.
“Veel van de trends die bij de pandemie zijn waargenomen…die trends zijn niet zo permanent als iedereen dacht”, zei Leitner.
Een andere factor die op de waarderingen drukt, is de concurrentie van meer gevestigde rivalen en nieuwkomers zoals Stripe, Block en SumUp, waarvan Charpentier zegt dat ze gemakkelijker de commissies kunnen verlagen om marktaandeel te winnen of te behouden.
“De markt schat momenteel waarschijnlijk een slechte cyclus in waarin de prijzen dalen”, zei hij.
Een ander teken van de aandacht van investeerders is dat de stroom durfkapitaalinvesteringen naar Europese betalingsbedrijven ook is opgedroogd.
Volgens gegevens van PitchBook zijn ze gedaald van 3,8 miljard dollar in 2021 naar 2,4 miljard dollar in 2022; Ze genereerden in 2023 slechts $542 miljoen aan inkomsten, met nog twee maanden te gaan in het jaar.
In september meldde Reuters dat sommige banken voorzichtig waren met betalingsrisico’s toen Barclays een verkoop van aandelen in zijn Britse betalingseenheid onderzocht.
Het Italiaanse Intesa Sanpaolo zei vorig jaar zijn belang van 5,1% in Nexi te hebben verkocht, terwijl de Spaanse Banco Sabadell eerder dit jaar ermee instemde zijn betalingsactiviteiten te verkopen.
‘gevoeligheid’
Betalingsbedrijven in Europa staan sinds de ineenstorting van Wirecard in 2020 onder intensief toezicht, wat heeft geleid tot een “verhoogde gevoeligheid”, aldus Leitner.
Vorige maand verbood de Duitse financiële toezichthouder de joint venture Worldline om de transacties van sommige klanten te verwerken, onder vermelding van “ernstige tekortkomingen in de strijd tegen het witwassen van geld” op haar website.
“Wij denken dat deze ontwikkeling grote vragen en zorgen bij beleggers oproept”, schreven analisten van Morgan Stanley woensdag in een notitie. gezegd.
Een woordvoerder van Worldline zei in een e-mail dat het bedrijf zich inzet voor “integriteit en compliance” en wil “anticiperen op de drempel in de betalingssector en op trends in de regelgeving.”
“We worden regelmatig gecontroleerd door toezichthouders en zijn nooit onderworpen aan boetes”, aldus een woordvoerder.
Worldline zei woensdag dat het de banden met handelaren met inkomsten tot 130 miljoen euro verbreekt als reactie op de stijgende monitoringkosten voor cybercriminaliteit en due diligence.
‘KIEZER’
Charpentier van Bryan Garnier zei dat grootschalige marktconsolidatie voorheen de belangstelling voor de sector had vergroot, maar dat die belangstelling de afgelopen kwartalen was afgenomen.
“Beleggers worden een beetje selectiever”, zegt hij.
Berenberg-analisten merken op dat, hoewel Worldline fusie- en overnamemogelijkheden heeft die haar geografische bereik zullen helpen vergroten en haar vermogen om handelaars in Europa te bedienen zullen verbeteren, het echte risico is dat het “bedrijven van lagere kwaliteit overneemt die de groei en marge-uitbreiding zouden verminderen.” potentieel”.
Toen het Amerikaanse bank- en betalingsverwerkingsbedrijf Fidelity National Information Services (FIS.N) in 2019 de aanbieder van kaartbetalingen Worldpay overnam voor 43 miljard dollar, heeft een verlies van 17,6 miljard dollar dit jaar zijn stempel gedrukt op de sector.
Betaaldienstenbedrijven kunnen nu delen van hun activiteiten afstaan aan private equity-investeerders, aldus analisten.
Een potentiële deal gericht op Nexi is een van de vele opties die door CVC Capital Partners worden onderzocht, maar de private-equityfirma is niet klaar om een bod uit te brengen, vertelde een bron dicht bij CVC vorige week aan Reuters.
($1 = 0,9482 euro)
Verslag door Elizabeth Howcroft; Bewerkt door: Alexander Smith
Onze normen: Thomson Reuters Trust Principles.
Licentierechten verkrijgen Opent een nieuw tabblad
26-10-2023 18:54:10
Bron – Reuters
Vertaling“24 UUR”
