Analyse: Markten wedden dat de ECB de renteverhogingen zal stopzetten nu de economie de rentedruk voelt – Nieuws | Laatste nieuws | Laatste nieuws
SamenvattingBedrijven sluiten sterk aan bij boodschap renteverhoging ECB Sommige analisten waarschuwen voor fouten als ECB doorgaat Vooruitzichten voor euro verslechteren
LONDEN, 4 mei (Reuters) – De ECB stelt een renteverhoging misschien nog uit, maar de erkenning dat agressieve verkrapping nu merkbaar begint te worden in de economie van de eurozone, is genoeg voor markten om te beweren dat de piektarieven verder kunnen worden bereikt. later.
De rente op rentegevoelige Duitse tweejaarsobligaties en de euro daalden donderdag nadat de Europese Centrale Bank (ECB) deze voor het zevende achtereenvolgende jaar verhoogde, maar het tempo van de beleidsverstrakking met een kwart procentpunt winst vertraagde.
ECB-chef Christine Lagarde zei dat de centrale banken van de 20 landen die de euro delen geen pauze hebben genomen.
De ECB merkte echter op dat renteverhogingen in het verleden “sterk weerspiegeld” waren in de financiële en monetaire omstandigheden, wat weerklank vond bij beleggers die wereldwijd de impact van agressieve verkrapping in de banksector en daarbuiten afwogen.
“In onze gedachten bevinden we ons in het gebied van beleidsfouten”, zegt Salman Ahmed, hoofd van de wereldwijde macro- en strategische assetallocatie bij Fidelity International. “Dit is een zeer restrictief beleid en zal uitmonden in een kredietcrisis die zal leiden tot een recessie.”
De rendementen op tweejaars overheidsobligaties in Duitsland en Italië daalden tot hun laagste niveau in bijna een maand.
Traders schatten ook de kans in op een verandering van de score van 80% eerder op de dag naar ongeveer 70% in het kwartaal van juni en een piek van ongeveer 3,65%, iets minder dan 3,7% vóór de aankondiging van de ECB.
Uit de dinsdag gepubliceerde Bank Lending Survey van de ECB bleek dat netto 38% van de banken in het eurogebied een daling in de vraag naar bedrijfsleningen meldde in het eerste kwartaal; dit is het hoogste percentage sinds de wereldwijde financiële crisis van 2008-2009.
De ECB heeft nu de belangrijkste depositorente verhoogd met ongeveer 375 basispunten van -0,5% afgelopen juli. De Amerikaanse rentevoeten stegen met 500 basispunten en stegen weer toen de Federal Reserve woensdag de deur opende voor de pauze.
Reuters-grafieken
PacWest Bancorp (PACW.O) daalde donderdag opnieuw te midden van het nieuws dat de in Los Angeles gevestigde bank in gesprek is over strategische opties, waarbij hij de hogere tarieven de schuld geeft van de recente onrust in de Amerikaanse bankensector.
“Als de Amerikaanse bankencrisis erger wordt, kan het dat heel goed doen”, zegt Richard Dias, hoofd onderzoek bij investeringsadviesbureau Acorn Macro Consulting.
Hij voegde er echter aan toe dat het Europese banksysteem er beter aan toe is dan dat van de VS vanwege de verschillende hypotheekstructuren in de twee regio’s. Amerikaanse hypotheekvoorwaarden met een looptijd van 30 jaar maken het voor kredietverstrekkers daar moeilijk om de rentetarieven die ze op hun woningkredieten in rekening brengen, af te stemmen op de rentetarieven die ze nu moeten betalen om zichzelf te financieren.
Gareth Rudd, fondsbeheerder Europese aandelen bij Chelverton Asset Management, zei dat de Europese bankaandelen daalden omdat ze regelgevers zouden vragen om kapitaal te behouden in plaats van dividenden uit te keren.
Hij zei dat de Europese aandelen weliswaar een sterke start van het jaar hebben gemaakt, maar dat dit langzaam tot stilstand is gekomen en dat het ondernemingsklimaat moeilijker wordt.
Europa’s brede STOXX 600-index (.STOXX) daalde van het hoogste punt in 14 maanden in april tot het laagste punt in bijna een maand.
“Er is enige voorzichtigheid (in de ECB) dat dit nieuws uit de VS komt, en hoewel we niet denken dat ze bankproblemen hebben, zijn we ons ervan bewust dat we er enkele hebben gezien. “De gegevens over de eurozone zijn zwak”, zei Kit. Juckes, chief global currency strateeg bij Société Générale.
Op de obligatiemarkten constateerde men daarentegen dat de mogelijkheden om de rente op staatsobligaties te verlagen beperkt waren.
Mauro Valle, hoofd vastrentende waarden bij Generali Investments Partners, zei dat hij “neutraal” was over Europese obligaties en geen koopplannen op korte termijn had.
Reuters-kaarten Reuters-kaarten
Het rendement op Duitse 10-jaars obligaties daalde donderdag tot het laagste niveau in één maand van 2,16% en is dit jaar tot nu toe bijna 40 basispunten gedaald.
Met de stagnatie van de Fed in de afgelopen weken zijn ook de vooruitzichten voor de euro, die is gestegen met de verwachting dat de ECB zal blijven groeien, verzwakt.
Juckes van Societe Generale zei dat het doel van de euro om tegen het einde van het jaar $ 1,18 te bereiken nu “uitrekbaar” is.
De euro stond vorige maand rond de $1.0991 en lag onder het hoogste niveau in meer dan een jaar.
“Ik ben bang dat ik een goed been heb en dat ik naar de euro zal stijgen en weer zal gaan slapen”, zei hij.
Het nieuws opgesteld door Dhara Ranasinghe en Naomi Rovnick; Onder redactie van Catherine Evans
Onze normen: Vertrouwensprincipes van Thomson Reuters.
Dhara Ranasinghe
2023-05-04 20:21:47
Bron – Reuters
Vertaling“24 UUR”
