SINGAPORE, 13 maart (Reuters) – Beleggers haastten zich maandag om lagere verwachtingen voor de wereldwijde rentetarieven, de hoogste sinds de financiële crisis in de VS. bank Ze hadden er alle vertrouwen in dat het zou mislukken en lieten de beweringen varen dat de Fed volgende week de rentetarieven zou verhogen, waardoor beleidsmakers twee keer moesten nadenken.
Zondag Verenigde Staten van Amerika beheer bank Het ondernam onmiddellijk stappen om zijn vertrouwen te versterken door de depositogarantie Bank of Silicon Valley na opnames omver te werpen en Signature Bank, een in New York gevestigde geldschieter, te sluiten.
Maandag Europa de aandelen van banken daalden meer dan 5%, en Verenigde Staten van Amerika De markten bleven kwetsbaar omdat banken lager begonnen te openen (.SX7P).
Met het hete en verweerde weer beoordeelden de obligatiemarkten de renteverwachtingen snel opnieuw en voorspelden ze dat de Federal Reserve volgende week terughoudend zou zijn om de rente te verhogen.
Futures tot 1053 GMT Prijs:%s Dit impliceerde dat de Fed volgende week slechts een kans van 50% had om de financieringskosten met 25 basispunten te verhogen – een grote verandering ten opzichte van vorige week, toen de markten meer gokten op een stap van 50 basispunten.
Laatste updates Macro Issues Categorie Detailhandel in India in februari inflatie 6,44%, maand-op-maand daling, artikel met afbeeldingMacro is belangrijkcategorieFactbox: SVB-instorting kan Fed ertoe brengen renteverhogingen te vertragen, geïllustreerd artikel
Zie nog 2 nieuwsberichten
Mark Dowding, Investment Director bij BlueBay Asset Management, zei: “De Morning CPI (inflatie) en tenzij de onrust op de markt echt aanhoudt en ervoor zorgt dat de financiële voorwaarden verkrappen, zal de Fed 25 basispunten verdienen.”
“Je moet voorzichtiger zijn als renteverhogingen pijn beginnen te doen.”
Reuters-grafiek
handelaren in Europa op donderdag Europa Ze sneden af op beweringen dat de centrale bank de rente met 50 basispunten zou verhogen en nu een verhoging van 25 basispunten in mei zou zien in plaats van een verhoging van 50 basispunten.
Markten zijn ook geweldig Brittannië Hij heeft zijn mening over rentetarieven veranderd en wanneer de Bank of England volgende week vergadert, is er een kans van ongeveer 75% op een verhoging van 25 basispunten.
Dat alles hielp maandag om de rally van kortlopende obligaties te verlengen, waardoor tweejaars Treasuries op weg waren naar hun beste driedaagse winst sinds 1987.
Banken hebben ook hun prognoses bijgesteld. Goldman Sachs zei zondag niet langer te verwachten dat de Fed volgende week de rente verhoogt vanwege spanningen bij banken.
Twee jaar Verenigde Staten van Amerika De rente op staatsobligaties daalde voor het laatst met 30 basispunten en is sinds woensdag met 75 basispunten gedaald.
Met 4,30% zitten ze ook onder de ondergrens van de Fed Funds-rentewindow van 4,5% – de markten zien een piek naderen.
Grootste driedaagse daling van de UST-inkomsten sinds 1987
“Ik denk dat mensen de problemen van de Silicon Valley Bank toeschrijven aan de renteverhogingen die we al hebben doorgevoerd”, zegt ING-econoom Rob Carnell.
“Als renteverhogingen hiertoe leiden, zal de Fed dit in de toekomst overwegen”, zei hij. “Hij wil niet met nog eens 50 (bp-verhoging) van de tap gaan en een andere financiële instelling zien verwateren.”
EINDSCHUIF
De bewegingen van maandag gingen ook scherp vooruit, wat de marktverwachtingen voor een piek in de rente verstoorde.
De Amerikaanse rente stijgt naar verwachting van ongeveer 5,7% op woensdag tot ongeveer 4,9% in juni.
Dit wordt gevolgd door de kans op een renteverlaging met 50 basispunten van 60% in december, een forse daling ten opzichte van de 5,5% eind vorige week.
Traders lieten ook de beweringen vallen dat de financieringskosten van de ECB in november zullen stijgen tot ongeveer 3,5%, van 4,1% vorige week.
Deens Bank“Er zal donderdag meer aandacht zijn voor de risico’s voor Lagarde’s vooruitzichten als SVB niet gebeurt”, zei hoofdanalist Piet Christiansen.
“Dus ik denk dat de risico’s nu groter zijn dan voorheen”, zei Christiansen, hoewel de ECB vasthoudt aan haar prognose van 4% voor de hoogste rente.
De omvang van de veranderingen weerspiegelt de zwakke liquiditeit op de markten en vooral in de VS op dinsdag. inflatie Het heeft waarschuwingen ontvangen van analisten die zeggen dat het snel kan worden verwijderd als de gegevens sterk zijn.
De rendementen op obligaties met een langere looptijd zijn ook minder gedaald dan die met een kortere looptijd, en inflatie vormt een groter risico als de winsten vertragen of stagneren.
“Steun aan spaarders ondersteunt de opvatting dat de Fed mogelijk zal blijven verkrappen”, zegt Jack Chambers, hoofdstrateeg voor rentetarieven bij ANZ Bank in Sydney.
Een nieuw financieringsplan van de Fed, gericht op het oplossen van enkele van de voor de hand liggende problemen van de Silicon Valley Bank met verliezen in haar obligatieportefeuille, zal naar verwachting de stabiliteit voor banken en obligaties verder bevorderen.
Banken zullen nu meer dan de marktwaarde van de Fed kunnen lenen tegen onderpand zoals staatsobligaties – bankobligaties om onverwachte opnames te dekken annuleren vermindert de behoefte aanzienlijk.
correspondent van Tom Westbrook en Yörük Bahçeli, aanvullende correspondent van Dhara Ranasinghe en Amanda Cooper; Bewerkt door Sam Holmes en Catherine Evans
Onze normen: Vertrouwensprincipes van Thomson Reuters.
2023-03-13 16:33:39
Bron – Reuters
Vertaling“24 UUR”
