Analisten maken zich zorgen dat de Duitse economie “het zwarte schaap van Europa” zou kunnen worden.
Duitsland belandde in het eerste kwartaal van 2023 in een recessie, waardoor Europa’s grootste economie uit de pas liep met de rest van het continent.
De voor seizoen gecorrigeerde cijfers van het nationale statistiekbureau Destatis voldoen aan de technische definitie van een recessie: twee kwartalen achtereen economische krimp.
Dit brengt Duitsland voor het eerst in een recessie sinds de daling van het bbp in het eerste en tweede kwartaal van 2020, toen de Covid-19-pandemie begon te kriebelen.
Met Duitse consumenten en bedrijven gehavend door hoge inflatie en stijgende rentetarieven, daalde het bruto binnenlands product (bbp) van het land met 0,3% tussen januari en maart – na een daling met 0,5% tussen oktober en december vorig jaar.
Dus waarom gebeurt dit?
Onder druk
De neergang is met name het gevolg van de daling van de binnenlandse consumptie als gevolg van inflatie.
Mensen trekken gewoon de broekriem aan, met torenhoge prijzen, wat betekent dat er minder geld is om te spetteren.
De inflatie blijft zeer hoog met ruim 7,2% in april, ondanks een geleidelijke daling.
Bovenaan de lijst van factoren die prijsstijgingen aanwakkeren, staat de oorlog in Oekraïne. De Duitse industrie, die lange tijd afhankelijk was van goedkoop Russisch gas, werd vorig jaar hard getroffen nadat Moskou in februari 2022 zijn noodlottige invasie lanceerde. De bevoorrading werd stopgezet en de prijzen stegen de pan uit.
Toch leek de economie aanvankelijk beter stand te houden dan aan het begin van het jaar werd verwacht, dankzij massale overheidssteun, toegenomen gebruik van vloeibaar gas en een daling van de gasprijzen sinds de herfst.
De industrie profiteerde ook van de heropening van China door COVID-beperkingen en een versoepeling van leveringsproblemen op internationale markten, waardoor de export werd gestimuleerd.
Het gestage tromgeroffel van renteverhogingen door de Europese Centrale Bank om de inflatie te bestrijden heeft de bedrijvigheid flink afgeremd.
De handelspartners van het land importeerden minder “made in Germany”-producten dan normaal. De oorzaak: “geopolitieke turbulentie, hoge inflatiecijfers en koopkrachtverlies”, aldus economisch instituut DIHK.
Zwart schaap
Ondanks deze vertraging blijft de Duitse regering optimistisch, met een groeiprognose van 0,4% in 2023.
“De vooruitzichten voor de Duitse economie zijn zeer goed en we zijn bezig de uitdagingen waarmee we worden geconfronteerd te overwinnen”, verzekerde bondskanselier Olaf Scholz de pers.
Zijn ministerie van Economische Zaken sprak van een “zwakke winter” voordat daarna “een duidelijke verbetering” werd verwacht.
Maar niet iedereen is zo opgewekt.
Het IMF voorspelde in april dat de Duitse economische bedrijvigheid dit jaar met 0,1% zou krimpen, alvorens in 2024 met 1,1% te herstellen.
De Duitse situatie staat in schril contrast met de Europese buurlanden, waar het risico op een recessie geleidelijk is afgenomen dankzij de lagere energieprijzen. In België en Frankrijk groeide de economische bedrijvigheid in het eerste kwartaal van 2023 met respectievelijk 0,4% en 0,2% ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Italië zag zijn BBP met 0,5% stijgen.
Zelfs het VK, dat al een tijdje in het economische slop zit, kreeg deze week goed nieuws: het IMF voorspelde de verwachting is dat dit jaar toch niet in een recessie terechtkomt.
Zoals Guillaume Dejean, een analist voor Global Market Insight, het verwoordde: “Duitsland wordt algemeen gezien als het potentiële zwarte schaap van Europa.”
