Een blik op de komende dag in de Amerikaanse en mondiale markten van Mike Dolan
Terwijl Wall Street rouwde om de dood van de 99-jarige beleggingslegende Charlie Munger, gaf de CEO van de Federal Reserve een van de duidelijkste signalen tot nu toe: de twintig maanden durende verkrappingscampagne van de centrale bank is eindelijk voorbij.
Door de dood van Munger is de 93-jarige Warren Buffett van Berkshire Hathaway zonder zijn oude luitenant en de enige sternaam van het conglomeraat, waardoor de aandacht wordt gevestigd op een lang geplande opvolging en overname van minder bekende leidinggevenden.
Maar op de markten was het beleid van de Fed erg populair, waarbij de rente op staatsobligaties en de dollar opnieuw daalden.
Fed-gouverneur Christopher Waller, een havikachtige en invloedrijke stem bij de centrale bank en gezien als een nauwe verwant van Fed-voorzitter Jerome Powell, heeft duidelijk gemaakt dat de oscillerende renteverhogingen van de Fed voorbij zijn omdat de huidige parameters de inflatie laag houden.
“Ik heb er steeds meer vertrouwen in dat het beleid nu goed gepositioneerd is om de economie te vertragen en de inflatie terug te brengen naar 2 procent”, zei hij, terwijl ik er ook “redelijk vertrouwen in heb” dat het werkloosheidscijfer nu 3,9 procent zal bereiken zonder een scherpe stijging.
In daaropvolgende commentaren, geïnterpreteerd als een teken van renteverlagingen volgend jaar, zei Waller dat er “geen reden” was om erop aan te dringen dat de rente “echt hoog” blijft als de inflatie gestaag blijft dalen.
Andere Fed-functionarissen herhaalden Waller. De New Yorkse Fed-president John Williams zei dat de inflatieverwachtingen op de lange termijn solide, zelfverzekerd en ‘opmerkelijk stabiel’ zijn.
Fed-president van Chicago, Austan Goolsbee, sloeg een kleurrijkere toon aan en benadrukte dat er risico’s kleven aan het te lang te hoog houden van de rente vanwege vertragingen in de beleidsimplementatie.
“Iedereen die wel eens een kalkoen heeft gekookt, weet dat je de kalkoen uit de oven moet halen voordat hij gaar is, omdat er restwarmte op zit.”
Alleen Fed-gouverneur Michelle Bowman koos de kant van de haviken en zei dat ze een nieuwe renteverhoging verwachtte.
Was er sprake van een doelbewuste verandering in leiderschap? Mogelijk moeten we wachten tot Powell vrijdag de beslissende stem uitbrengt in zijn toespraak.
Maar voorlopig werden de markten gesteund door het schijnbare rendement van Waller, en de bullish vooruitzichten voor aandelen en obligaties van inflatie, renteverlagingen en een zachte landing in 2024 leken op schema te liggen.
Fed-futures houden momenteel rekening met een eerste renteverlaging van een kwart punt voor mei en een renteverlaging van 110 basispunten tegen het einde van het jaar.
De rente op tweejaars staatsobligaties daalde woensdag met ruim 15 basispunten naar 4,66%, het laagste niveau in vier maanden, terwijl de rente op tienjarige staatsobligaties het laagste niveau bereikte sinds medio september – maar liefst 75 basispunten in minder dan een maand. afwijzen.
De dollarindex (.DXY) daalde naar het laagste punt in drie maanden, maar bereikte woensdag weer een deel van dat niveau.
De Chinese offshore-yuan bereikte bijvoorbeeld het sterkste niveau ten opzichte van de Amerikaanse munt sinds juni.
Aandelen zijn ook gestegen, hoewel de reactie tot nu toe gematigder is geweest dan die op de obligatiemarkt, waarbij (.SPX) woensdag slechts een kleine winst boekte. Toch maakt de winst van 8,6% in november de beste maand van het jaar, met een winst sinds het begin van het jaar van bijna 19%, en de aandelenfutures zijn weer aan het stijgen in de aanloop naar de bel van woensdag.
De VIX-volatiliteitsindex (.VIX) bleef op slechts 12,6 op het laagste niveau sinds de pandemie.
De prijzen voor ruwe olie stegen licht in de aanloop naar de lopende OPEC+-bijeenkomst, ondanks enkele berichten over opnieuw uitstel als gevolg van kartelgeschillen.
De meeste mondiale markten noteerden ook hoger, waarbij de brede MSCI-landenaandelenindex (.MIWD00000PUS) sterker werd en zijn beste maand sinds eind 2020 noteerde, aangezien november morgen eindigt.
De grootste uitzondering was opnieuw de underperformance van Chinese aandelen (.CSI300); Momenteel loopt de index voor 2023 bijna 25% achter op de mondiale MSCI-index. Hang Seng (.HSI) uit Hong Kong en voedselgigant Meituan’s (3690.HK) daalden nog eens 2%. De voorzichtige vooruitzichten voor het vierde kwartaal hebben geleid tot zorgen over het herstel van de Chinese consumentenbestedingen.
In Europa werden inflatiegegevens over november verwacht; Maar er waren ernstige zorgen over vastgoedbedrijven in de regio nadat het Oostenrijkse Signa Holdings woensdag zei dat het de Weense rechtbank zou verzoeken een zelfbeheerde faillissementsprocedure in te leiden.
Belangrijke ontwikkelingen die de Amerikaanse markten dinsdag zullen bepalen:
* Amerikaanse herziening van het bbp voor het derde kwartaal, deflator, bedrijfswinsten en PCE-inflatievoorspellingen. Amerikaanse handelsbalans van oktober, detailhandels- en groothandelsvoorraden
*De Federal Reserve heeft het Beige Book gepubliceerd, waarin de huidige economische omstandigheden zijn opgenomen. Thomas Barkin, president van de Richmond Fed, en Loretta Mester, president van de Cleveland Fed, spreken. Gouverneur Andrew Bailey van de Bank of England en Andrew Hauser, hoofd markten van de BoE, spraken op het London FX-evenement.
* De Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken Blinken had een ontmoeting met de Russische minister van Buitenlandse Zaken Sergej Lavrov in het kader van de OVSE-bijeenkomst in Noord-Macedonië.
* Amerikaanse bedrijfswinsten: Salesforce, Synopsys, Dollar Tree, Hormel Foods, Intuit, Petco, Bilibili, enz.
Mike Dolan, redacteur: Jane Merriman [email protected]
Onze normen: Thomson Reuters Trust Principles.
De weergegeven meningen zijn die van de auteur. Ze weerspiegelen niet noodzakelijkerwijs de standpunten van Reuters News, dat zich inzet voor integriteit, onafhankelijkheid en vrijheid van vooroordelen in overeenstemming met zijn vertrouwensbeginselen.
Licentierechten verkrijgen Opent een nieuw tabblad
29-11-2023 15:24:56
Bron – Reuters
Vertaling“24 UUR”
