Analyse: Zwitserse frank schittert terwijl investeerders strijden om activa in veilige havens – Nieuws | Laatste nieuws | Laatste nieuws

LONDEN/ZÜRICH, 20 oktober (Reuters) – Het potentieel voor een verslechtering van het Israël-Hamas-conflict en de zwakke bedrijfswinsten zorgen ervoor dat beleggers op zoek gaan naar veiligheid nu de verwachtingen van een stijgende Amerikaanse rente de staatsobligaties opnieuw raken. .

Dan is er de Zwitserse frank, die sinds 2015 het hoogste niveau ten opzichte van de euro heeft bereikt en lange tijd een veilige haven is geweest nu zijn traditionele rivalen hun grip verliezen.

Teleurstellende financiële updates van bedrijven als de Europese voedselgigant Nestle (NESN.S) en de Amerikaanse bank Morgan Stanley (MS.N) hebben het risicomijdende beleggerssentiment een impuls gegeven. De mondiale aandelen zijn deze week met 1,6% (.MIWD00000PUS) gedaald, terwijl de aandelen van Wall Street (.SPX) in twee sessies met 2% zijn gedaald.

“De markten zitten klem tussen een rots en een harde plek, waarbij de risicoaversie toeneemt als obligaties geen bescherming bieden”, zegt Florian Ielpo, hoofd macro bij Lombard Odier Investment Managers in Genève. “Waar druk je risicoaversie uit die je niet met obligaties kunt uiten?”

Ielpo zei dat, afgezien van de Amerikaanse dollar, alleen de Zwitserse frank en goud als contante opties overbleven.

De euro daalde vrijdag naar 0,9419 frank; Dit was het laagste niveau sinds de Zwitserse Nationale Bank in januari 2015 de frank aan de euro koppelde; Het daalde eerder deze maand met ongeveer 2,4% ten opzichte van de valuta.

De dollar is deze week ongeveer 1% verzwakt ten opzichte van de frank en staat klaar voor de grootste wekelijkse daling sinds juli.

Daarentegen staat de dollar op het hoogste punt in bijna een jaar ten opzichte van de Japanse yen, een andere traditionele veilige haven; De rente op tienjarige staatsobligaties bereikte voor het eerst in zestien jaar de 5%, wat leidde tot een terugtrekking uit laagrentende valuta.

Handelaren zijn zich ook bewust van het risico van valuta-interventie door de Japanse autoriteiten en het daaruit voortvloeiende volatiliteitsrisico van elke beweging van Zwitserland, aldus analisten.

De Zwitserse frank is deze maand ruim 3% gestegen ten opzichte van de yen.

“De angst voor een conflict tussen de Zwitserse autoriteiten en het Japanse ministerie van Financiën vergroot zeker de invloed van Zwitserland”, zegt Jeremy Stretch, hoofd van de G10-deviezenstrategie bij CIBC Capital Markets.

Reuters Grafieken OPMERKING WERELD

De Zwitserse frank (ook bekend als de Zwitserse frank) is sinds de Hamas-aanval op Israël van 7 oktober ongeveer 2% gestegen ten opzichte van de dollar.

Daarentegen is de dollarindex, die zijn waarde meet ten opzichte van een reeks valuta’s, over het algemeen stabiel.

“De oorlog in het Midden-Oosten leidde duidelijk tot een veilige ontsnapping, waarvan de Zwitserse frank profiteerde”, zegt Carsten Junius, econoom bij J. Safra Sarasin in Zürich.

ING-valutastrateeg Francesco Pesole zei dat het volgende grote niveau voor de euro/Zwitserse frank 94 is, met een stijging naar 93 op korte termijn gezien de toenemende geopolitieke spanningen.

Toch kunnen scherpe valutabewegingen de aandacht van de centrale bank trekken, omdat er vaker grote dagelijkse schommelingen voorkomen.

Op 13 oktober daalde de euro bijvoorbeeld met 0,89% ten opzichte van de frank, de grootste dagelijkse daling sinds november 2022.

De Zwitserse Nationale Bank weigerde vrijdag commentaar te geven op de waarde van de munt of mogelijke interventies.

Vanaf eind 2022 koopt het land franken om de stijgende kosten van de import van grondstoffen te ondersteunen en zo de inflatie-impact te verminderen.

Sommige analisten hebben gezegd dat de SNB, wat onwaarschijnlijk lijkt sinds de valutamarkten in 2015 in beroering kwamen, één oog van de buitenlandse valutasteun zou kunnen afwenden als exporteurs te luid klagen.

J. Safra Sarassin Junius zei: “Een snelle en grote appreciatie van de frank zal zeer moeilijk zijn voor Zwitserse exporteurs.”

Maar Luca Paolini, hoofdstrateeg bij Pictet Asset Management, zei dat de hoogwaardige Zwitserse exportsector concurrerend genoeg was om de kracht van zijn munt te weerstaan.

Paolini zei dat de SNB “alleen zal reageren als de kracht van de frank een situatie creëert waarin het risico op deflatie zeer groot is en daar zijn we op dit moment nog niet.”

Door Reuters ondervraagde economen voorspellen dat de Zwitserse inflatie zal dalen van 1,7% in 2024 naar 1,5%, binnen de door de centrale bank beoogde bandbreedte van 0-2%.

Toby Gibb, Chief Investment Officer bij Artemis, zei dat de Zwitserse munt onder druk zou kunnen komen te staan ​​als de Amerikaanse economie in een recessie terechtkomt en de Amerikaanse staatsobligaties hun glans terugkrijgen, maar hij denkt dat een dergelijk scenario onwaarschijnlijk is.

“Als gevolg hiervan is er, gezien de aanhoudende economische prestaties, de sterke dynamiek van de beroepsbevolking en de hardnekkige kerninflatie, weinig reden om aan te nemen dat de inkomens betekenisvol zullen dalen”, zei hij.

Rapportage door Naomi Rovnik en Alun John in Londen en John Revill in Zürich; Aanvullende rapportage door Amanda Cooper en Dhara Ranasinghe in Londen; Bewerkt door Dhara Ranasinghe en Tomasz Janowski

Onze normen: Thomson Reuters Trust Principles.

Licentierechten verkrijgen Opent een nieuw tabblad
20-10-2023 18:03:45
Bron – Reuters

Vertaling“24 UUR”